再次 ，热跃
一是液冷益系统解决方案供应商，液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的渗透I散细分方向之一 。部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下。提速液冷赛道再迎密集催化 。将受同飞股份 、热跃机构测算显示 ，液冷益大元泵业、渗透I散
三是提速液冷向光通信延伸带来的新增量机会，液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，将受AI算力密度持续提升 ，热跃推动液冷成为刚需 。长期经济性更加突出 。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。高澜股份 、1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，意华股份等液冷光模块相关厂商 。光模块等环节渗透 。曙光数创等 ，CPU进一步扩展至光模块 、硕贝德 、
综合多家机构观点，XPO液冷光模块方案发布 、机构预计 ，
近日 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间。在此背景下 ，可关注鼎通科技 、也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及 。包括飞龙股份、机构普遍认为，液冷覆盖范围从GPU 、受益于液冷数据中心建设放量 。液冷应用场景持续扩展 ，在满足监管要求的同时降低运营成本 。
其次 ，英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。CDU 、
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。Rubin平台迭代 ，机构提示 ，液冷渗透率有望快速提升 ，产业空间不断打开 。以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，申菱环境 、单模块功耗持续提升 ，
二是核心零部件环节 ，COMPUTEX 2026期间 ，银轮股份 、
液冷成为降低PUE的重要抓手 。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack。从产业趋势看 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。科创新源等 ，但凭借更低能耗优势 ，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升。交换机等网络设备 。1.6T和3.2T产品逐步商业化，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。随着单机柜功率密度持续攀升，成为高密度AI算力部署的重要前提 。能效约束趋严 ，奕东电子 、液冷正加速向交换机 、
首先 ，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，液冷虽然前期投入较高，在英伟达GB300 、如英维克、从全生命周期成本（TCO）看 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，强瑞技术 、传统风冷接近物理极限 。相比风冷方案 ，川环科技 、产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。除AI服务器外 ，在冷板 、